بیگ اویل در حال از دست دادن پالایشگاه ها به معامله گران انرژی است

محتوای مقاله

تاجران کالاهای غنی از نقدینگی در حال خرید پالایشگاه هایی هستند که شرکت های انرژی به طور فزاینده ای از آنها دور می شوند.

این یکی از حوزه‌هایی است که خانه‌های تجاری که مدت‌هاست به دارایی‌های پالایش و توزیع که به افزایش سود شرکت‌های بزرگ نفتی کمک می‌کند چشم طمع کرده‌اند، بازدهی کلانی از سودآورترین دوره تاریخ خود سرمایه‌گذاری می‌کنند.

داشتن این دارایی ها فرصتی برای به دست آوردن فرصت های تجاری بیشتر، دسترسی بیشتر به بازارهای فیزیکی و کاغذی و دید بهتر در منابع سوخت را فراهم می کند. این سایت‌ها در شرایطی برای فروش گذاشته می‌شوند که بیگ اویل با فشار سهامداران برای کاهش سبدها برای تمرکز بر دارایی‌های پربازده و تخلیه یا پاکسازی عملیات‌های آلاینده بزرگ مانند پالایشگاه‌ها مواجه است.

محتوای مقاله

اخیراً نمونه های زیادی وجود دارد. بلومبرگ ماه گذشته گزارش داد که گروه بزرگ تجاری Vitol روی دارایی های شرکت پالایش نفت آمریکا سیتگو پترولیوم شرط بندی کرده است. پس از یک قرارداد دو ساله که در آن در پالایشگاه نفت ایتالیایی Saras SpA و ایستگاه های گاز در ترکیه و آفریقای جنوبی سرمایه گذاری کرد.

در همین حال، Glencore Plc بخشی از یک سرمایه گذاری است که با خرید پالایشگاه Bukom شرکت Shell Plc در سنگاپور موافقت کرده است، در حالی که کنسرسیومی شامل Trafigura Group در حال مذاکره انحصاری برای خرید پالایشگاه Fosse-sur-Mer فرانسه است.

لیز مارتین، مشاور Energex Partners و تاجر سابق BP Plc گفت: “فروش اخیر بیشتر به سهام خصوصی بوده است، اما معامله گران بیشتری به سرمایه گذاری در پالایشگاه روی آورده اند.”

لنگر انداختن در صنعت پالایش به معامله‌گران گزینه‌های بیشتری برای تصمیم‌گیری در مورد ارسال گریدهای خاصی از نفت به پالایشگاه خود یا جاهای دیگر، مانند بازار آزاد – هر کدام که سود بیشتری داشته باشد، می‌دهد.

کرت چاپمن، عضو هیئت مدیره در تاجر Levmet و رئیس سابق نفت خام در Mercuria Energy Group Ltd، گفت: معامله گران فرصتی را برای به دست آوردن کارخانه ای می بینند که می تواند انواع مختلف نفت خام را مدیریت کند.

محتوای مقاله

محتوای مقاله

یکی دیگر از مزایای قفل محموله این است که به معامله گران اجازه می دهد در پنجره های فیزیکی که در نهایت قیمت های مرجع منطقه ای را تعیین می کنند جسورتر عمل کنند. همچنین دلایل بیشتری به آنها می دهد تا برای محافظت در برابر آسیب پذیری فیزیکی خود، موقعیت های کاغذی را اتخاذ کنند و به آنها اجازه می دهد بازیگران بزرگ تری در بازارهای مبادله و آتی باشند.

چپمن گفت: “اگر شما یک خروجی برای میدلند WTI در اروپا دارید، زیرا دارایی پالایشی را به دست آورده اید، تاثیر فیزیکی مستقیمی بر مکانیسم قیمت گذاری دارید.” پالایشگاه‌ها به شما بینشی در مورد آنچه ابزار اصلی انجام می‌دهد می‌دهند و به شما این امکان را می‌دهند که به طور بالقوه از آن در بازارهای کاغذ برای بهبود معاملات خود استفاده کنید.

برخی از پالایشگاه های نفت به طور سنتی تمایلی به معامله با تاجرانی که محموله های خود را با سود می فروشند، ندارند، بنابراین داشتن یک پالایشگاه باعث سود بیشتر معامله گران برای معاملات عرضه می شود، زیرا پالایشگاه ها خریدار مهم بشکه های نفت هستند. ایمن سازی این محموله ها همچنین می تواند تصویر واضح تری از حجم و زمان بندی محموله های رقیب ارائه دهد و به تصمیم گیری های تجاری کمک کند.

پالایشگاه‌هایی که اخیراً توسط بازرگانان خریداری شده‌اند معمولاً در قطب‌های تجاری بزرگ مانند دریای مدیترانه و تنگه سنگاپور قرار دارند و آنها را برای عرضه طیف وسیعی از نفت خام در دسترس قرار می‌دهد. معاملات به جای خریدهای مستقیم به خودی خود، سهام یا کنسرسیوم بود، زیرا معامله گران بیشتر علاقه مند به دریافت حقوق خرید نفت برای این کارخانه ها هستند.

محتوای مقاله

چرا حالا؟

سودهای اصلی به معامله گران کالا کمک کرد تا در دارایی هایی مانند پالایشگاه ها سرمایه گذاری کنند و تیم های متالورژی و کشاورزی بسازند. اما یکی دیگر از جنبه های کلیدی ترویج پالایشگاه ها صرفاً مقرون به صرفه بودن است.

گیاهان در سراسر جهان برای فروش هستند – و با قیمت های گزاف. علیرغم حاشیه های خوب، شرکت هایی مانند BP، TotalEnergies SE، Shell و Exxon Mobil Corp. در حال از دست دادن دارایی هایی هستند که دیگر آنها را برای تجارت خود اصلی نمی دانند.

شرکت های نفتی نیز تحت فشار سرمایه گذاران نهادی برای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای هستند. یکی از گزینه ها این است که برای ارتقاء پالایشگاه ها برای کارآمدتر شدن یا تولید سوخت سبزتر پول خرج کنید. دیگری این است که به سادگی آنها را به طور کامل تخلیه کنید.

استیو سایر، مشاور Facts Global Energy می‌گوید: «سهام‌داران از شرکت‌ها می‌خواهند که انتشار گازهای گلخانه‌ای را کاهش دهند و یکی از راه‌های انجام این کار، فروش پالایشگاه‌ها است. این کار چندان برای کره زمین انجام نمی‌شود، زیرا خریداران آن را به روشی مشابه اداره می‌کنند، اما این دلیل اصلی فروش مالکان پالایشگاه است.»

حاشیه‌های پردازش از لحاظ تاریخی بسیار چرخه‌ای بوده‌اند و دارایی‌های زیربنایی بزرگ با حاشیه‌های بی‌ثبات می‌توانند به طور بالقوه خطری برای معامله‌گران اعتباری سنگین ایجاد کنند. سود ویتول زمانی که در تلاش برای مدرن سازی کارخانه Come by Chance در کانادا در دهه 1990 بود، به نزدیک به صفر رسید. و در سال 2020، شرایط سخت معاملاتی Gunvor Group Ltd. برای بستن پالایشگاه زیان ده خود در آنتورپ بلژیک که از آن زمان فروخته شده است.

محتوای مقاله

با این حال، با وجود اینکه مصرف سوخت در کشورهای در حال توسعه به رشد سریع ادامه می‌دهد، ممکن است با کاهش سرمایه‌گذاری در پالایشگاه‌های جدید با پیش‌بینی اوج تقاضای نفت، حاشیه سود پایدارتر شود.

ساویر که قبلاً عملیات پالایش بریتیش پترولیوم را اداره می‌کرد، گفت: مدتی است که صحبت می‌کنیم که بین سال‌های 2019 تا 2025 افزایشی در ظرفیت پالایشی وجود داشته است، با برنامه‌ریزی بسیار کمی برای سال 2025. “هنوز هست.”

با کمک الکس لانگلی و ریچل گراهام

Bloomberg.com

محتوای مقاله