بانک کانادا برای توضیح خط مشی COVID-19 خود

محتوای مقاله

بانک کانادا در حال انجام بازنگری رسمی از سیاست همه‌گیری خود است زیرا صدها میلیارد اوراق قرضه دولتی برای کاهش نرخ بهره خریداری کرده است. این می‌تواند آخرین فرصت فرماندار تیف مکلم برای توضیح خود قبل از اینکه یکی از سرسخت‌ترین منتقدان او مدیریت شود.

اوایل سال آینده، بانک مرکزی در نظر دارد گزارشی از اقدامات «استثنایی» انجام شده در جریان شوک COVID-19 منتشر کند. این احتمالاً اندکی قبل از انتخابات بعدی کانادا، که در اکتبر 2025 برگزار می شود، رخ خواهد داد.

محتوای مقاله

پیر پولیور، رهبر محافظه‌کاران، که در نظرسنجی‌ها از جاستین ترودو، نخست‌وزیر انگلیس جلوتر است، بانک مرکزی را به دلیل اولین اقدام تسهیل کمی در تاریخ خود مورد انتقاد قرار داد و گفت که این اقدام به تورم دامن می‌زند. در طول مبارزات انتخاباتی رهبری حزب خود در سال 2022، او حتی تهدید کرد که در صورت انتخاب شدن، مکلم را اخراج خواهد کرد.

اگر پولیور در سال آینده پیروز شود، پیش از بررسی برنامه ریزی شده ماموریت بانک در سال 2026 و پایان دوره مدیریت مکلم در سال 2027، او را در مقام نخست کشور قرار خواهد داد. همانطور که بانک ساختار خود را اصلاح می کند، دولت محافظه کار احتمالاً می خواهد به ابزارهایی مانند تسهیل کمی نگاه کند.

اما ابتدا بانک بررسی خود را انجام خواهد داد که شامل ارزیابی خارجی توسط کارشناسان بانک مرکزی خواهد بود تا به این نتیجه برسد که خرید اوراق قرضه و سایر اقدامات چه نقشی در دامن زدن به تورم که به اوج 8.1 درصد رسیده است، داشته باشد. سنت در ژوئن 2022.

در سخنرانی 13 ژوئن، ستوان فرماندار شارون کازیکی به تحقیقات بانکی اشاره کرد که نشان می دهد تسهیل کمی تا سه درصد به تولید ناخالص داخلی کشور در اوج خود افزوده است. او به نتیجه دیگری از این گزارش اشاره نکرد – خرید اوراق قرضه اضطراری 1.8 درصد به تورم افزود.

محتوای مقاله

محتوای مقاله

موضع بانک این است که اختلالات عرضه و افزایش قیمت کالاها علت اصلی تورم هستند و کازیکی گفت که سیاستگذاران “همبستگی بسیار کمی” بین عرضه پول کشور و افزایش تورم می بینند.

این بانک گفت که تسهیل کمی در ابتدا برای بازگرداندن عملکرد بازار در طول شوک اقتصادی ناشی از همه‌گیری به کار گرفته شد. این مکمل تصمیم فرماندار وقت استفان پولوز برای کاهش نرخ بهره از 1.75 درصد به 0.25 درصد بود، نقدینگی را به بازارهای مالی تزریق کرد و به کاهش هزینه استقراض بلندمدت کمک کرد.

با این حال، سیاست گذاران پولی تحت مدیریت مکلم به خرید دارایی های در مقیاس بزرگ خود تا بهبودی ادامه دادند. در مجموع، این بانک 340 میلیارد دلار اوراق قرضه خریداری کرد و در اوج خود در سال 2021، بانک مرکزی 43 درصد از اوراق قرضه دولتی کانادا را در ترازنامه خود داشت.

این به دولت ترودو اجازه داد تا مقادیر بی سابقه بدهی را با هزینه های کمتری نسبت به آنچه که در غیر این صورت با آن مواجه می شد منتشر کند و به پرداخت یارانه دستمزدها و سایر برنامه ها برای سرپا نگه داشتن اقتصاد در سال 2020 کمک کرد.

محتوای مقاله

تمایل بانک به خرید این اوراق در طول QE چقدر به این مالی کمک کرده است؟ جرمی کرونیک، معاون مؤسسه سی‌دی هاو، گفت: فکر می‌کنم این سؤال درستی است.

اگرچه بانک کانادا بیشتر اوراق قرضه خود را مستقیماً در مزایده های اولیه دولتی خریداری نکرد، خریدهای آن در بازارهای ثانویه ممکن است به سایر فعالان بازار این اطمینان را داده باشد که با قیمتی بالاتر از آنچه که کرونیک می پرداختند، از دولت بخرند. .

در سال 2020، زمانی که پولیور منتقد مالی حزب محافظه کار بود، بانک کانادا را متهم کرد که به عنوان یک دستگاه خودپرداز برای اشتهای سیری ناپذیر ترودو عمل می کند. در طول تلاش موفقیت آمیز خود برای به دست آوردن رهبری حزبش در سال 2022، پولیور به طرفدارانش گفت که قصد دارد مکلم را اخراج کند – قولی که انتقاد قابل توجهی از سوی اقتصاددانان را برانگیخت و او در چند وقت اخیر تکرار نکرده است.

یاروسلاو باران، استراتژیست ارتباطات سابق دولت محافظه‌کار نخست‌وزیر استفان هارپر که اکنون برای شرکت مشاوره گروه آونگ کار می‌کند، گفت که بررسی واکنش بانک به این بیماری همه‌گیر می‌تواند رابطه آن با محافظه‌کاران را «تسکین» کند.

محتوای مقاله

باران گفت: «این بانک کانادا را آماده می کند تا اعتبار خود را در مناطقی که مورد انتقاد قرار گرفته است، بازسازی کند. او گفت که اذعان به اینکه اندازه، شدت و مدت کاهش کمی منجر به حداقل برخی از فشارهای تورمی اضافی شده است، با استقبال خوبی مواجه خواهد شد.

با توجه به اینکه تورم سالانه به سمت هدف دو درصدی بانک مرکزی پیش می رود، در سال آینده احتمالاً برای بانک مرکزی ساده تر خواهد بود که ثابت کند اقدامات اضطراری خود در نهایت موفقیت آمیز بوده است.

پل بادرتشر، سخنگوی بانک مرکزی کانادا، گفت که مقامات در هفته های آینده جزئیاتی از جمله فهرستی از بانک مرکزی و کارشناسان دانشگاهی را که یافته های بانک را ارزیابی خواهند کرد، فاش خواهند کرد.

وقتی از تیم روابط رسانه ای Poilievre خواسته شد در مورد حسابرسی بانکی آینده اظهار نظر کند، به مستند کوتاهی به نام “Housing Hell” اشاره کرد که سال گذشته منتشر شد. در آن، رهبر محافظه‌کار این ادعا را تکرار می‌کند که هزینه‌های دولت، تسهیل کمی و گسترش عرضه پول از عوامل اصلی تورم مسکن بوده‌اند.

ورونیکا کلارک، اقتصاددان سیتی گروپ، در مصاحبه ای گفت: «واقعاً هیچ راه خوبی برای تعیین مستقیم تأثیر QE بر تورم، به صورت جداگانه، وجود ندارد. در حالی که احتمالاً تورم در هر دو جبهه مالی و پولی ضعیف بوده است، شناسایی بیشتر تورم مستقیماً در جنبه مالی آسان تر است.

Bloomberg.com

محتوای مقاله